На примере фрагмента отчета об оценке бизнеса рассмотрена практика применения укрупненного способа прогноза выручки от продаж по видам деятельности предприятия с применением цепных ежегодных индексов изменения выручки. Показаны отдельные направления проверки обоснованности проведенных расчетов.

Рассмотрим практику прогноза выручки от продаж оцениваемого предприятия на примере отчета об оценке бизнеса, выполненного ООО АКЦ «Департамент профессиональной оценки» (г. Москва).

Оцениваемое предприятие осуществляет два основных вида деятельности: сдача складских и офисных помещений в аренду и торговля плодоовощной продукцией. По данным заказчика, на дату оценки на предприятии сдается в аренду 40 893 кв.м. площадей, в т.ч. 40 302 кв.м. – под складские, 590,8 кв.м. – под офисные помещения.

По расчетам оценщика, рыночные ставки арендной платы составляют на дату оценки: по аналогичным складским помещениям – 2 291 руб./ кв.м в год, по аналогичным офисным помещениям – 3 054 руб./ кв.м в год. Тогда по расчетам оценщика выручка от сдачи всех помещений в аренду составит в первый год прогнозного периода 40 302 кв.м * 2 291 руб./ кв.м + 590,8 кв.м * 3 054 руб./ кв.м = 94 121 924 руб.

В течение последующих четырех лет прогнозного периода, по мнению оценщика, ставки аренды соответствующих сегментов коммерческой недвижимости будут расти темпами, соответствующими индексу потребительских цен (инфляции) из прогноза Минэкономразвития РФ. Соответственно, во втором году прогнозного периода ожидаемая выручка от сдачи в аренду составит 94 121 924 * 1,075 = 101 181 068 руб., в третьем году прогнозного периода 101 181 068 * 1,065 = 107 757 838 руб. и т.д.

Выручка от реализации плодоовощной продукции по годам прогнозного периода принята на уровне запланированных значений согласно плану развития оцениваемого предприятия, при этом оценщик не проверял обоснованность указанного плана. В частности, в первом году прогнозного периода ожидается выручка от продаж на уровне 10 000 000 руб. Тогда совокупная (ожидаемая выручка от продаж предприятия составит в первом году прогнозного периода 94 121 924 руб. + 10 000 000 руб. = 104 121 924 руб., во втором году 101 181 068 + 20 500 000 = 121 681 068 руб.

Таким образом рассчитана ожидаемая выручка от продаж в рассмотренном отчете об оценке.

По представленной информации проверим также обоснованность полученных оценщиком результатов на соответствие ожидаемых темпов роста продаж предприятия их ретроспективной динамике.

За первый год прогнозного периода выручка от сдачи площадей в аренду возросла по сравнению с предыдущим годом в 2,1 раза (с 44 до 94 млн.руб.) при тех же размерах площадей, сдаваемых в аренду. Соответственно, двукратный рост намечается только за счет увеличения ставок аренды. Было бы целесообразно указать, почему фактические ставки аренды в два раза ниже по сравнению со среднерыночными, заложенными оценщиком в прогноз выручки. Повышению обоснованности прогноза способствовало бы также подтверждение спроса на аренду площадей оцениваемого предприятия именно по рыночным ставкам.

Выручка от реализации плодоовощной продукции во втором году прогнозного периода возросла по сравнению с предыдущим годом на 105% (с 10 до 20,5 млн.руб.) Оценщик в отчете сослался на данные плана развития предприятия. Однако столь существенный рост целесообразно было бы обосновать и привести перечень факторов, за счет которых на относительно стабильном рынке планируется достижение такого значительного роста.

Перейдите по следующей активной ссылке и изучите другой пример по практике прогноза выручки — на базе линейного тренда.